并购就像一场企业间的联姻，通过不同的方式和形式，实现资源的整合与优化配置。
今天，就让我们共同来进一步探索企业并购类型，为了能够更好的保证学习效果，我们将分为四期。今天将首先聚焦于按并购双方所属行业关系这个分类依据。
1. 横向并购：是指并购双方处于同一行业，生产或经营同种类型的产品，或提供同类服务的企业之间的并购。其最大特点是行业相同，这种并购可迅速扩大公司制作规模，提高市场占有率，实现规模经济。例如在研发方面，能整合双方研发资源，集中力量进行技术创新，避免重复投入；生产上可优化流程，提升效率，降低单位成本；销售环节可整合渠道和客户资源，增强议价能力与品牌影响力。
【案例】2015年2月14日，滴滴出行与快的打车宣布合并。合并前，双方均为国内领先打车软件平台，在网约车市场之间的竞争激烈，通过大量补贴吸引客户和司机，虽推动市场发展但资源消耗巨大。合并后，新公司在网约车市场占据非常大的优势，市场占有率大幅度的提高。它们整合技术团队、用户数据、司机资源和运营经验，优化软件功能和服务，提高使用者真实的体验，同时减少竞争成本，实现规模经济和协同效应，巩固行业领先地位。
2. 纵向并购：是指处于同种类型的产品不同生产阶段的企业之间的并购，比如原材料供应商与生产企业之间、生产企业与销售企业之间的并购。这种并购方式可加强企业对产业链的控制，降低交易成本，保障原材料供应或产品营销售卖渠道的稳定性，提升公司抗风险能力和整体竞争力。例如汽车制造企业并购汽车零部件生产企业后，汽车制造企业能确保零部件稳定供应，精准把控质量和规格，在采购价格上更有话语权；零部件生产企业则可获得稳定订单，减少市场波动风险，还能与汽车制造企业更好地进行技术协同和沟通，提升自身生产技术和管理水平。
【案例】2023年8月14日，中核华原钛白股份有限公司拟以自筹资金不超过9.36亿元收购双阳磷矿及新天鑫化工的100%的股权。在收购后，中核钛白将基本完成在新能源电池正极材料（磷酸铁锂）、负极材料、电解液等关键领域的布局，可有效保障公司新能源电池上游原料的自给率，提升公司新能源储能电池产品的市场竞争力。交易完成后，中核钛白在对新天鑫化工现有产业深度延伸的基础上，通过“磷碳”综合利用技术，建设电池级碳酸酯等系列电解液溶液项目，为打造高品质电解液奠定坚实基础，还将强化对新天鑫化工“磷碳”产业的建设，推动副产黄磷与公司新材料产品的耦合，实现公司磷酸铁锂前驱体核心原料的完全自给。
3. 混合并购：是指并购双方所处行业互不相关，这种并购通常是为实现多元化经营，分散企业经营风险，寻找新的利润增长点。通过混合并购，企业可进入新行业领域，利用不一样行业周期波动特点，平衡企业整体收益和风险。例如食品生产企业并购科技公司，两者行业属性、经营模式、市场环境等差异巨大。当饮食业淡季或面临竞争压力时，科技公司业务可能上升，为公司能够带来稳定现金流和收益；同时，企业可将饮食业积累的管理经验、品牌建设经验等应用到科技公司运营中，或将科技公司的创新技术和理念引入饮食业，实现跨行业资源共享和协同创新。
【案例】美国通用电气公司（GE）是混合并购的典型代表。GE最初以生产电灯泡起家，后通过一系列混合并购，经营事物的规模扩展到多个领域。2003年，GE收购了美国的金融服务企业HellerFinancial，进一步拓展金融业务；2006年，收购法国阿尔斯通的电力与电网业务，加强在能源领域的布局；2004年，收购医疗设施制造商Amersham，进入医疗影像诊断等领域。通过这一些混合并购，GE实现了多元化经营，不同业务板块相互支撑、协同发展，在全球经济环境变化下，能有效分散风险，保持企业稳定增长和持续盈利能力。
综上，横向并购发生于同行业企业间，像滴滴与快的合并，通过整合各环节，快速扩大规模、提升份额，达成规模经济。纵向并购存在于同种类型的产品不同生产阶段的企业，例如中核钛白完成了对双阳磷矿和新天鑫化工的收购，强化了产业链把控，增强竞争力。混合并购是跨行业进行，如通用电气一系列并购，借此实现多元化，分散风险，开拓新盈利点。
下一期我们将按并购后双方法人地位的变化来继续学习企业并购类型 。欢迎持续关注我们的并购学堂！
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